包含5年国债期货是短期吗的词条

我国国债期货的标的资产

1、什么是国债期货？

国债期货作为利率期货的一个主要品种，是指买卖双方通过有组织的交易场所，约定在未来特定时间，按预先确定的价格和数量进行券款交收的国债交易方式。国债期货具有可以主动规避利率风险、交易成本低、流动性高和信用风险低等特点。

2、我国国债期货现在有哪些品种？

中金所于2013年9月6日上市5年期国债期货，2015年3月20日上市10年期国债期货，2018年8月17日上市2年期国债期货，基本形成了覆盖短中长端的国债期货产品体系。

3、国债期货合约标的为什么是名义标准券？

名义标准券是指现实中并不存在的，票面利率标准化、具有固定期限的虚拟券。采用名义标准券作为国债期货合约标的是国际通用做法。名义标准券的设计可以扩大可交割债券的范围，防止交易过程中期货价格被操纵，降低交割时的逼仓风险。

我国2年期国债期货合约标的是面值为200万元人民币、票面利率为3%的名义中短期国债；5年期国债期货合约标的是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债；10年期国债期货合约标的是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债。

4、国债期货的合约面值是如何规定的？

合约面值是一张国债期货合约对应标的的名义价值，其数值应符合国债现货市场交易习惯并兼顾市场流动性和不同期限产品的特性。我国5年期和10年期国债期货合约面值为100万元人民币，2年期国债期货合约面值为200万元人民币。

5、国债期货的票面利率是如何规定的？

国债期货的票面利率是指国债期货合约对应的名义标准券的票面利率，是国债期货定价机制的核心参数之一。合理的票面利率设定可以有效预防价格操纵，减小逼仓风险，增强各可交割券之间的可替代性，有利于国债期货的平稳运行。我国国债期货合约的票面利率参考境外国债期货设计惯例，结合我国现货市场的收益率水平确定。2年期、5年期、10年期国债期货的票面利率均为3%。

6、我国国债期货采用什么交割方式？

我国国债期货采用实物交割制度。实物交割制度是国际上主要采用的国债期货交割制度，具有提高避险效率、促进债券市场流动性等优点。

7、国债期货的可交割券是如何规定的？

实物交割模式下，如果期货合约的卖方没有在合约到期前平仓，理论上需要用“名义标准券”去履约。但现实中“名义标准券”并不存在，因而交易所规定现实中存在的、满足一定期限要求的一篮子国债均可进行交割。

国债期货的可交割国债应满足以下条件：

（一）中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债；

（二）同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易；

（三）固定利率且定期付息；

（四）符合国债转托管的相关规定；

（五）交易所规定的其他条件。

国债期货有几个合约标准

截至2020年7月6日，在我国上市的国债期货一共有三个品种，即三个合约标准，分别为2年期国债期货、5年期国债期货、10年期国债期货。三种国债期货的合约规则也有很多不同部分。主要有以下几点：

2年期国债期货合约标的为面值为200万元人民币、票面利率为3%的名义中短期国债，可交割国债为发行期限不高于5年，合约到期月份首日剩余期限为1.5-2.25年的记账式附息国债，每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±0.5%，最低交易保证金为合约价值的0.5%，交易代码为TS；

5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债，可交割国债为发行期限不高于7年、合约到期月份首日剩余期限为4-5.25年的记账式附息国债，每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±1.2%，最低交易保证金为合约价值的1%，交易代码为TF；

10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债，可交割国债为发行期限不高于10年、合约到期月份首日剩余期限不低于6.5年的记账式附息国债，每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±2%，最低交易保证金为合约价值的2%，交易代码为T 。

如何用国债期货计算远期利率

与一般期货相比，国债期货最大的特殊性在于它的标的合约为“名义标准债券”（或者称为“虚拟债券”）。

充分理解合约交割等级是准确把握国债期货运行的关键因素。实际上，5年期国债期货是建立在一篮子可交割的国债基础上的，不过这些国债的价格和属性相差非常大。任何在距离合约第一个交割日还有4-7年剩余期限的国债都可以用于5年期国债期货合约的交割。

由此，为了将不同的可交割国债具有可比性，在国债期货中，我们将经常看到两个重要且特有的概念。

期货价格=现货价格+持有成本

=现货价格+融资成本-金融工具利息收益

下面，我们通过一个实例，完整介绍国债期货的定价与估值计算过程。

例：

11附息国债21：票面利率为3.65%，2011年10月发行的7年期国债，到期日2018年10月13日。其距离2012年3月14日交割日约六年半，符合可交割国债条件。

我们假设当前日期为2011年11月16日，11附息国债21的报价为100.5975，TF1203国债期货报价为96.68。

由于该债券年付一次利息，最近的一次附息日（该例中为起息日）是2011年10月13日。至11月16日，应计利息为0.3391元。

由于11附息国债21的报价为净价，即去掉未付的应计利息，所以，我们得2011年11月16日，11附息国债21的全价为：

全价=100.5975+0.3391=100.9366

转换因子的计算：

CF=到期收益率为3%，面值为￥1的可交割债券的净价

=全价-应计利息

美国长期国债有哪些种类？

美国长期国库券有10年和30年两种：

10年期：每100美元的国债，每年4美元的息票，3.96%的收益率，现售价100.25美元，到期日为2018年8月15日；

30年期：每100美元的国债，每年4.5美元的息票，4.33%的收益率，现售价102.78125美元，到期日为2038年8月15日。

美国国债种类

最常见的美国国债有treasury bills（短期国债，期限一年以内），treasury notes（中期国债，期限一年以上十年之内），treasury bonds（长期国债，期限十年以上，最长可至30年）。

5年期国债期货市场有交易吗

5年期的国债期货市场是有交易的。而且该交易品种是期货交易市场的最活跃的品种。它属于国债期货的中长期品种。合约设计也非常规范。

什么是国债期货，就是国库券吗？

不是国库券

国库券是国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以它几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。

国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。国债期货属于金融期货的一种，是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。

期货交易是一种复杂的交易方式，它具有以下不同于现货交易的主要特点：

1. 国债期货交易不牵涉到国债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。

2. 国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。

3. 所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货交易实行保证金制度，是一种杠杆交易。

4. 国债期货交易实行无负债的每日结算制度。

5. 国债期货交易一般较少发生实物交割现象。

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