期货期权备兑（期权备兑不如牛差）

上证50ETF期权 备兑开仓是什么意思？

财顺财经什么是备兑开仓?

以50ETF期权为例子，备兑开仓就是一种指玩家在持有50ETF现货的时候，再去通过卖出50ETF认购期权合约的一种开仓方式，也就是类似期货交易里的一种套期保值的操作。

备兑开仓的特点：

1，通过现券作担保，不需要缴纳现额保证金

因为在期权的操作过程中，卖出期权合约是需要交纳保证金的，这也是保证金制度的规则。但备兑开仓属于一种持有了标的资产的基础存在，所以是比较具有优势的。

2，风险比较小

其实备兑开仓属于新手玩家使用比较多的策略，因为它的风险是非常小的。依旧是以50ETF期权为例，当它是上涨的时候，那么标的物的头寸就会产生盈利，但是如果是卖出的认购期权合约的话，就会亏损。

反之如果是当50ETF期权下跌的时候，它的标的物头寸就会造成亏损，但此时卖出的认购期权合约反倒是会盈利的，不过不管是哪一种，它的风险都是比较小的。

进行备兑开仓时，需要注意哪些事项

要知道沪深300etf期权在很多地方与50etf期权都是很相似的，都具有同为期权的相同性质，在交易合约上也就是标的内容不同，其他条件都是相同的。在期权交易中，资者最好是选择平值或轻度虚值的合约，因为对于深度实值期权来说备兑投资的收益是比较小的，没有必要选择;那么沪深300etf期权备兑开仓是什么？如何操作？

来源百度：财顺期权

沪深300etf期权备兑开仓是什么？

备兑开仓是指投资者股票账户中持有对应份额的沪深300ETF基金，但是投资者不看好短期走势，通过卖出认购期权来获得权利金，从而达到降低ETF持仓成本的效果。备兑开仓策略实际上是在期权交易中常常出现的一种组合策略，不管是在上证50etf期权投资中还是在沪深300etf期权投资中，投资者都可以通过正确的去使用备兑开仓策略来辅助自己进行投资，获得更多的盈利。这就是沪深300etf期权备兑开仓。

沪深300etf期权备兑开仓如何操作？

投资者在运用备兑开仓策略的时候，首先应该是判断到底是不是适合使用这样的同一个策略。因为我们绝对不是说随时都可以使用备兑开仓策略，而是应该在进行判断之后选择要不要做。期权备兑开仓策略：是指投资者在已经拥有标的资产（股票/期货/ETF）、或者买入标的资产的同时，卖出相应数量的认购期权。

其次投资者通过持有期货并买入看跌期权，可以锁定看跌行情的风险，市场的上涨行情又会带来无限收益的策略。最后提醒一点：开通ETF期权时要进行仿真交易，不仅要有6种开仓方式，也要有行权记录。三个交易日内就能结算完成，沪深300期权行权时间是每个月的第4个周三，目前国内的金融ETF期权品种都是实施欧式期权。

商品期权备兑为什么没有减免保证金

大商所豆粕期权已于3月31日上市，郑商所白糖期权将于4月19日上市，商品期权保证金如何收取？有无保证金优惠？强平、限仓、单边市相关规定等等，商品期权风控规则相关一系列问题，海通期货期权部将为您一一解答：

1.商品期权保证金如何收取？

期权买方不收保证金。

期权卖方保证金的收取标准为下列两者中较大者：

（一）期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金-期权合约虚值额的一半；

（二）期权合约结算价×标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金的一半。

看涨期权合约虚值额=Max（行权价格-标的期货合约结算价，0）×标的期货合约交易单位；

看跌期权合约虚值额=Max（标的期货合约结算价-行权价格，0）×标的期货合约交易单位。

2.商品期权有保证金优惠吗？

豆粕期权暂无。

白糖期权有备兑持仓保证金减收以及套利指令持仓保证金减收的规定：

备兑持仓保证金是权利金与标的期货交易保证金之和。

套利指令持仓保证金是卖出看涨期权与卖出看跌期权交易保证金较大者加上另一部位权利金。

3.什么是备兑持仓，如何构建备兑持仓？

目前仅郑商所白糖期权有备兑持仓。

备兑看涨期权套利是指持有看涨期权卖持仓，同时持有相同数量的标的期货买持仓；

备兑看跌期权套利是指持有看跌期权卖持仓，同时持有相同数量的标的期货卖持仓。

郑商所备兑持仓无开仓指令，每日结算时，交易所将符合条件的期权和期货持仓（买期货+卖看涨；卖期货+卖看跌）自动确认为备兑期权套利持仓。

4.什么情况下会面临期权持仓的强行平仓？

客户在参与期权交易中，需要做好资金和持仓管理，避免因账户资金不足或超仓而面临强平的风险。若一旦出现，要主动配合期货公司的风险控制措施，及时追加资金，或者妥当处理好平仓。

5.商品期权限仓是怎么规定的？

期权限仓是指交易所规定非期货公司会员或者客户可以持有的，按单边计算的某月份期权合约投机持仓的最大数量。

期权合约与期货合约不合并限仓。

期权单边持仓数量按买入看涨期权与卖出看跌期权持仓量之和、买入看跌期权与卖出看涨期权持仓量之和分别计算持仓限额。

大商所豆粕期权在上市初期分别不超过300手。具有实际控制关系的账户按照一个账户管理。

对于郑商所期权套利持仓限仓，非期货公司会员、客户所拥有的按单边计算的某月份期权合约投机持仓与套利持仓之和，不得超过期权合约投机持仓限仓标准的2倍，其中投机持仓不得超过相应投机持仓限仓标准。

6.商品期权单边市怎么算？

同期货。

7.期权连续三个交易日出现同方向单边市，交易所会有强制减仓措施吗？

一般不采取强减措施。标的期货合约暂停交易时，期权合约相应暂停交易。

8.商品期权自成交、频繁报撤单、大额报撤单、实际控制关系账户合并持仓超限等异常交易有何规定？

同期货。期货、期权合约上的异常交易行为次数分别计算。

大商所对期权异常交易处理程序与期货不同在于：当客户和非期货公司会员期权自成交、频繁报撤单、大额报撤单、实际控制关系账户超仓行为达到处理标准交易所采取限制开仓措施的，交易所限制有关客户、实际控制关系账户、非期货公司会员期权品种的开仓权限；处理程序其余与期货完全一致。

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